经营者知识资本权益研究(3)
2017-03-01 01:03
导读：（二）经营者知识资本报酬计划的设计思想。竞争机制的引进，不仅弥补了产权激励对经营者治理效率进步的局限性，强化了对人本思想的熟悉，同时也为
（二）经营者知识资本报酬计划的设计思想。竞争机制的引进，不仅弥补了产权激励对经营者治理效率进步的局限性，强化了对人本思想的熟悉，同时也为评价经营者的治理绩效，并制定知识资本报酬计划提供了指引：
1.知识资本报酬计划实施的宗旨在于促使经营者实现治理的高效任性，并借此推动企业市场竞争上风的不断强化，因此，知识资本报酬计划设计的立足点是：经营者是否为企业奠定了持续性的市场竞争上风基础，并带来了超出社会或行业均匀水平的剩余贡献，即剩余税后利润（=实现的税后利润-相当于市场或行业均匀水平部分）。没有剩余贡献，知识资本就不能取得报酬。剩余贡献越大，经营者分享的数额也就越大。
2.经营者治理绩效的优劣，在静态上，应当以市场或行业均匀水平为最低判定标准，在动态趋势上，必须以与市场或行业最好水平的比较劣势不断缩小为着眼点。
3.竞争上风的创造缘于核心能力的支持与对战略发展结构的遵循，因此，首先对经营者治理业绩的有效性进行战略符合性，是实施知识资本报酬计划不可或缺的重要环节。
4.经营者知识资本报酬计划的设计，还必须遵循剩余贡献共享原则。剩余贡献并非都是由知识资本创造的，财务资本同样也是不可或缺的。离开了财务资本，经营者的知识与治理就无法转化为知识资本，就不可能独立发挥价值创造功能。因此，财务资本也就当然地要求参与剩余贡献的分享。
四、经营者治理绩效评价体系与指标对报酬的影响权重
（一）关键成功因素与经营者治理绩效评价体系。竞争中的企业，有的成功了，有的却失败了；有的繁荣不过昙花一现，有的却能保持持久的发展活力，其具体原因可能各异，但在一些关键成功因素上把握能力的差异，则是其中的根源所在。从关键成功因素出发，并基于效率、效益与谋求竞争上风宗旨，企业需要对经营者治理绩效设置如下考核指标体系：
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1.谋求竞争上风的能量基础：以核心能力为依托的营运效率；
2.持续经营的风险抗御机制：财务安全系数
3.制胜竞争对手的本钱领先上风：本钱控制效率
4.竞争上风的效益转化能力：资产增值水平及其质量
5.财务目标的终极达成：净资产收益率
6.企业的财富源泉：市场与顾客至上
7.赢得市场的效率保障：内部作业效率
8.持续竞争上风的根本：创新、与以人为本
在上述八类指标中，前五类系财务性业绩指标，后三类属于非财务性业绩修正指标。前者反映了经营者治理绩效的财务表现与结果，后者则是前者能量源泉与保障基础。彼此依存互动，构成了一个较为完整的业绩评价体系。需要夸大的是，财务类指标不仅要反映价值的数目特征，更要突出价值的质量特征；非财务指标必须做到尽可能地定量化。在每类指标的设计上，既有主司指标，也包括若干辅助指标。当然，不同的，由于业务特征、战略导向与治理目标等的差异，在各类指标的具体构成方面，应当顺势择选，没有严格的划一性标准。
各类指标间的因果关系如下：经营者治理绩效←财务成果数目与质量←价值创造过程与源泉基础。
（二）指标对知识资本报酬的权重。在传统业绩评价观念中，更多地是关注于终极的财务结果：净资产收益率或每股收益。但却忽略一个更为关键的因素：没有了可靠的高质量的价值创造过程与能量源泉，财务成果便会失往持续增长的根基。况且，经营者能否获取知识资本报酬，首要的限制性资格条件是：实际的净资产收益率或实现的税后利润能否超过或补偿股东投资的机会本钱，即是否存在剩余贡献，且剩余贡献越多，经营者分享比例也越高。既然作为一个首要的限制性资格条件，对净资产收益率再重复进行考核也就没有必要。
（科教论文网 Lw.nsEAc.com编辑整理） 由前述可知，对净资产收益率或每股收益产生影响的因素，包括营运效率、财务安全系数、本钱控制效率、资产增值能力、顾客服务业绩、内部作业过程业绩、创新与业绩等。在上述七类因素中，对净资产收益率影响最为直接的是营运效率与资产增值能力。透过这两类指标，不仅能够较为直观地判定企业市场竞争地位的优劣，而且它们也是包含其它五类因素在内的企业各方面工作绩效的综合反映，因此，给予这两类指标大致50%的权重还是合乎道理的。其余五类指标尽管对前两者发挥着重要的基础保障功能，但考虑到它们的作用业已综合反映于前上述两类指标中，加上对有些方面难以做出正确的评估，因此，总体给予大约50%的权重应当是合适的。
