评价网 > 科教论文 > 管理学毕业论文 > 企业管理论文 > 正文

贸易银行公司治理文献综述(2)

2017-08-05 01:10
　　
　　三、贸易银行主要的治理机制
　　
　　公司治理机制既有内部又有外部，一般公司治理的内部机制主要是董事会的监视作用和对高管职员的激励制度，而外部的机制除了市场竞争给企业带来并购压力之外，债权人及银行的监视也是非常重要的。对贸易银行治理而言，其最具特点的治理机制是普遍存在的政府监管。
　　1、普遍存在的政府监管。政府对银行的管制要比其他行业严格的多，政府监视作为一种外部气力参与银行治理，同时还对银行其他的治理机制产生影响，在一定程度上是其他治理机制的一种替换物。Arun and Turner（2004）以为由于贸易银行信息的不透明性使得贸易银行面临的市场竞争压力更小，因此需要更强的公司治理机制。他们以为政府监管是由贸易银行的自然特性决定的，目的是为了要保护存款人和整个金融系统。Levine（2004）以为政府监管主要是为了保护投资者，解决信息严重不对称及法律上的欠缺损害贸易银行公司治理的有效性的题目。Ciancanelli and Gonzalez（2000）总结了政府监管的主要工具：审慎的监管（比如最低资本水平），中心银行的最后贷款人政策和存款保险制度，限制竞争的政策。他们以为监管部分把降低风险、维护系统稳定作为重要的目标，监管促使银行在经营时不仅要考虑股东的利益，更多的应考虑其他利益相关者的利益及公共利益。同时他们以为监视不仅是对银行内治理职员和股东的监视，还有对市场的监视，使得贸易银行所面临的市场是有管制的市场，然而这些政策又会使银行在治理时出现新的题目。由于监管对竞争和银行吞并的限制使得银行所面临的市场缺乏竞争，并购机制难以发挥作用，央行的最后贷款人和存款保险制度在发挥作用的同时使得债权人的监视动机消失。由此很多研究以为存款保险制度是没有必要存在的（Caprio and Levine，2002；Macey and O’Hara，2003；Nam，2004），并且有实证研究支持这一观点，洪正（2005）运用理论模型研究以为存款保险制度一定要有审慎的银行监管作支撑，而央行的最后贷款人角色则是不必要的。Caprio and Levine（2002）以为银行监管的目的是为了加强公司治理、降低风险，但是银行业的不透明性使得要实现这一点很难，并且监管部分和监视者会很快建立起他们自己的委托代理关系。政府监管不仅本身会给银行治理带来了新的题目，其在发挥作用时的方式选择也会使得效率不同。Levine（2004）总结了政府监管发挥作用的方式，以为监管的效率会因代理人不同而有很大差异，当政府监管是银行家官僚主义或官方监视管制时将会导致政府监视的无效率，会由于其为了追求自身的利益而降低了银行公司治理的效率；有约束的官方监视使监视者的利益与社会利益一致，令监视代理人独立于银行，从而使他们建立起正确的动机，降低管制俘获的可能性。同时他们的研究发现独立监视代理降低了权力代理的不利影响，他们以为最有效的方式就是将监管授权于私人部分，并且他们找到了理论支持以为私人监管将是最好的进步银行公司治理的监视方式。
　　 　2、外部治理机制。外部的监视气力主要依靠市场和债权人，然而大多数研究发现普遍存在的政府监管限制了市场的竞争。并购会给企业的治理者一定的压力使他们努力实现企业价值最大化，然而这种治理机制却很难在银行业发挥作用。Ciancanelli and Gonzalez（2000）以为政府限制竞争的主要手段是银行准进和限制银行的吞并和收购，银行治理职员所面临的并购压力比一般公司要小很多，使得他们具有充分的动机和可能往从事高风险投资活动，侵害股东和债权人的利益。Caprio and Levine（2002）运用公司治理的标准理论从全球的视角探讨了贸易银行公司治理的本质特征，在对银行并购机制的研究中发现，由于银行信息的不对称使得银行的并购本钱过大，外部投标人很难得到足够的信息发起并购，也就不会对治理者形成并购威胁，另外监管对银行并购的限制也使得并购机制难以实行并发挥其作用。企业另一重要的外部监视气力来自于债权人。银行最主要的债权人是小额的存款者，由于他们的债权非常分散，使得其对银行的监视作用很难发挥。同时由于信息严重不对称，使得债权人的利益轻易受到股东和治理者的侵害，政府为了保护债权人的利益，推出最后贷款人和存款人保险制度（Arun and Turner，2004），这一制度确实保护清偿权人的利益并且控制了系统风险，但是由于不论银行经营的如何债权人均能得到固定的收益，债权人对银行的监视激励消失，银行的外部监视气力荡然无存。