中俄金融合作:历史\现状与后危机时代的前景(5)
2015-08-22 01:09
导读：主权财富基金(SWFs)是2005年由国际投行创造出来的一个新词，其实并非一件新鲜事物，早在上世纪50年代就已出现。国际货币基金组织的经济顾问兼研究部主
主权财富基金(SWFs)是2005年由国际投行创造出来的一个新词，其实并非一件新鲜事物，早在上世纪50年代就已出现。国际货币基金组织的经济顾问兼研究部主任约翰逊认为，SWFs是政府所持外汇资产的新名字。当一个国家经常项目盈余的积累超过它所需外汇的数量时，它就可以成立一个主权基金来管理这些剩余的资产。根据国际货币基金组织的统计，目前已正式设立主权财富基金的国家或地区共有36个。2004年以后设立的主权财富基金有5个，其中包括中国和俄罗斯。俄罗斯于2004年1月1日建立了自己的主权财富基金——稳定基金，从2008年2月1日起，稳定基金拆分为储备基金和国家福利基金，两种基金被赋予不同的功能。而中国的主权财富基金则是2007年9月29日成立中国投资公司。当新兴国家的SwFs大规模增长时，旧有的政治、经济、金融权力结构的均衡将面临着被打破的预期。西方国家想当然地认为，中国、俄罗斯这样的后起大国会利用其雄厚的SWFs力量作为“金融核武器”，解构现有的政治、经济、金融的权力版图，实现其政治意图和经济利益。因此，美国等西方国家对中俄两国SWFs的警惕度相当高，对中国与俄罗斯的金融能力增长非常担心，认为中俄两国会利用金融杠杆来达到政治目的，特别是利用能源公司达到政治目的。因此，西方世界已经在酝酿约束、控制中俄S岍s的方案。面对西方“金融保护主义”的咄咄逼人，中俄应积极联合与抵制国协商谈判，建立类似WTO的贸易争端解决机制，妥善解决纠纷。二战以来，国际贸易体系通过详细的协定成功处理了各种热点政治纠纷。因此，我们完全可以将SWFs的活动视为全球贸易体系中的新生事物，在SWFs母国及其投资的东道国之间，就投资行为进行协商，签订双赢的金融贸易协定。若SWFs违反协定，以后的投资就要被叫停；若东道国违反协定，母国可以得到相应补偿或对等地报复东道国。因此，我们应该未雨绸缪，联合俄罗斯的SWFs，与“金融保护主义”国家坐下来谈判，签署牵涉金融市场的贸易协定，并在IMF的参与下达成SWFs“最佳行为准则”的核心原则，以消除投资壁垒和监管空白。
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(二)利用俄罗斯加入“WTO”的契机深化中俄资本市场合作
中国已经加入了WTO，俄罗斯也正在积极争取成为它的新，成员。届时，中俄两国必将进一步融入国际经济金融体系，这种全方位的开放将给中俄两国金融合作带来更多的机遇，尤其是在证券、保险等资本市场领域。从近期看，中俄两国可以考虑建立一个双方证券监管机构、证券交易所、证券公司多层次的交流制度，分别就监管情况、交易所建设、证券公司业务拓展等问题展开讨论。通过这一机制，使两国证券界人士加强接触和相互了解；从更长远来看，中俄双方甚至可以考虑成立“联合证券公司”或者是“联合投资银行”，在双方甚至第三方的资本市场上运作；可以考虑在WTO框架和国际证监会组织(IOSCO)原则下，建立双方监管机构跨境监管信息共享机制，共同监视和管理使市场处于危险中的风险因素，共同维护国际证券市场的稳定发展；双方可以探讨按照国际会计准则统一证券发行中的审计、会计和披露标准，为符合条件的公司跨国发行上市创造条件；可以共同探讨中俄双方证券公司、基金管理公司进入对方境内建立派出机构的可能性，为逐步进入双方证券市场创造条件，促进两国证券业在深层次的合作。
(三)建立“东北亚开发银行”或者“中俄联合银行”
