论市场的上层组织及其功能(5)
2016-08-03 01:01
导读：法治化社会也是限制国家对上层市场组织干扰的制度保障。为什么上层组织在发展中国家难以形成？布罗代尔的分析有一定的道理，但是并不全面。首先，
法治化社会也是限制国家对上层市场组织干扰的制度保障。为什么上层组织在发展中国家难以形成？布罗代尔的分析有一定的道理，但是并不全面。首先，上层组织的发展存在一个“诺思悖论”的问题，即没有国家不行，有国家又有麻烦。能否突破“诺思悖论”是发展中国家发展市场上层组织的关键。过多的国家干预是发展中国家发展市场上层组织中普遍存在的问题。在市场上层组织发展过程中，那些上层组织的参与者往往会利用国家来谋取巨额利润。政府能不能既推进市场上层组织的发展，又能从巨大的“诱惑”中走出来，是发展市场上层组织的关键。
四、对中国市场化进程的思考
我国在市场下层组织的建设已经达到了一定的水平，不少方面已经达到发达国家的水平。但在上层组织上还是刚刚起步。从下层组织到上层组织的转变有一“体制的跨越性障碍”，市场上层组织的构造也是我国发展市场经济的一个“坎”。在某种意义上讲，目前我国市场化改革正在从下层向上层转变，如我国的期货交易、股票交易、期权交易、合约交易等都可看作我国上层组织的发展。下层组织是一种直接约束，而上层组织是一种间接约束。上层组织建立所需要的条件要比下层组织建立所需要的条件要复杂得多，并不是所有的国家都能具备培育上层组织所需要的条件的。
我国市场上层市场组织发展缓慢的表现形式有：(1)我国市场上层组织发展的规模较小，增长速度缓慢。目前，我国国债规模占GDP的20%，公司债占GDP的5%，比成熟市场经济差得很远。我国其他市场的上层组织，如期货市场、股票市场及保险市场其发展规模与我国GDP及经济总量的增长是不相适应的。(2)我国市场上层组织从形式上看，似乎轰轰烈烈，但缺乏实质性的内容，与下层市场的发展是脱节的，对市场下层组织的发展缺乏推动作用。数据显示，上海证券交易所A股指数和GDP的增长之间要么没关系，要么负相关；在香港上市中国公司的H股指数和中国的GDP增长之间显著正相关。同样都是中国公司，为什么会出现这样的差异呢？在市场经济中，价格是厂商和消费者做选择的重要依据，股票的价格反映的是企业的价值；只有价格信号能够准确地反映商品的价值和产品需求的情况时，才能够进行有效的资源配置。我们资本市场上的价格信号是不准确的，因此导致大量的资源流进了效率低下的A股公司，这些公司1年盈利，2年持平，3年亏损，价格信号的失真带来了效率损失。之所以价格信号不准确，问题就在于市场不能正常发挥功能，不能准确地为资产和商品定价。
[7](3)由于我国市场上层组织的发展基本上是一个政府主导型的，政府干预太多，寻租与腐败较为严重，如内部交易，中小投资者的利益受到损害；上层组织的发展信用度较低，不仅不能降低市场的风险，在很大程度上加剧了市场的风险等。
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我国市场上层组织的发展的主要问题表现在，一是政府几乎控制（主要是垄断）了整个市场上层组织；二是缺乏有效率的产权制度。这两个问题又有内在联系。正如奥尔森所说的，发达的民主国家同时也是个人权利得到最好保护的国家。这些国家存在着广泛的制度性机制以保护个人的权利，而个人的权利通常限制了政府自行其是地阻挠回报的变动和资源的重新配置的程度，这些都是有效率和有活力的经济所需要的。如果个人的权利足够广泛，政治和行政方面的自行其是必然受到某种程度的制约。
[2](148-149)从奥尔森这个分析中我们可以看出，我国发展市场上层组织的深层次问题表现为两个方面，一是如何从法治化社会的建设入手，不断地限制或制约国家对上层市场的干预（或垄断）；另一方面，以完善有效率的产权制度入手，在市场上层组织的发展过程中，真正使个人权利得到最好保护。而这两者又是相互联系、相互制约、相互促进的。☆
注 释：
①曼瑟·奥尔森：《权力与繁荣》，上海世纪出版集团，2005年版，第135页。
