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有关会计盈余质量对业绩评价的影响研究

2013-12-17 01:00

摘要：会计业绩指标的自身特点决定了其在经营业绩评价和经营者监督方面作用的发挥，需要会计盈余可靠性及时性等质量特征的支持。评价和提高会计基础指标的质量，对于提高会计业绩评价指标在报酬契约中的有用性具有现实意义。
　　关键词：业绩评价；盈余质量；盈余可靠性；盈余及时性
一、会计业绩报告目标与会计信息质量会计业绩报告的目标具有基本的两重性：一是董事会赖以监督管理者的经营过程，评价其经营业绩，成为雇佣和报酬契约制定的依据；二是对外传递企业的经营业绩，成为投资者判断企业价值的主要信息之一。目前会计信息有用性的研究普遍将投资者作为会计信息的主要使用者，认为权益定价是会计信息的主要作用，这方面国内外的研究成果丰富。而会计信息的契约有用性研究较少受到重视。这有悖于各国准则制定机构提出的会计目标，使价值相关性研究与会计目标之间缺乏符合逻辑的连接桥梁。
　　会计业绩报告的监督评价作用强调会计信息在公司治理层面的作用，企业内部治理的有效性离不开会计政策产生的会计信息。现代契约理论必须要回答这样一个基本问题：如何设计契约解决由所有权和控制权分离所引起的可能的利益冲突，有效地避免道德风险和逆向选择问题。公司治理结构是指公司的出资者为保障投资收益，就控制权在出资者、董事会和高级经理层之间的分配所形成的安排，这些安排决定公司的目标，谁在什么状态下实施控制、如何控制，风险和收益如何在不同成员之间分配等问题。对管理者的业绩进行评价和相应激励是公司有效治理要解决的问题之一，在信息不对称的条件下。委托人能否有效的激励和约束代理人的行为，有赖于委托人所能获得的有关代理人行为和行为结果的信息。

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　　会计业绩报告目标的不同对会计盈余的质量：国家自然科学基金资助项目特征会有所偏重，然而从不同角度出发，研究者对这一问题的认识莫衷一是。其中具有代表性的是：Scott认为帮助投资者用来评估公司未来经济发展状况的信息强调其相关性，但保证让投资者获得有效信息的充分披露机制不一定是激励经理人员、控制道德风险的最优机制，因为在这一过程中信息的可靠性可能会受损，相关与可靠这两者相权衡所得的信息是对投资者最有利的信息。
　　也有研究认为旨在向投资人或潜在的投资人披露企业财务状况，以证明企业的经营绩效和财务成果的财务会计主要是面向过去，它强调信息的真实可靠；旨在向企业管理者当局提供其经营决策和经营控制的依据的管理会计强调信息的相关性和及时性。Scott主要从信息不对称的视角分别考虑信息使用者的投资决策和契约(雇佣合同和借款条约)制定决策对信息质量的要求。而后者则从现代会计的分支财务会计和管理会计出发，进行信息使用面向未来或过去的区分，然后对各自不同的会计信息主要质量特征作出逻辑推断。
　　我们认为区分会计信息的使用者类别对于会计信息质量特征的阐释是必要的，由于存在不同的信息使用者，会计业绩报告的目标以及相应的信息质量要求具有多样性。
　　二、会计指标在业绩评价中的作用和缺陷一)会计业绩指标在业绩评价中的作用会计业绩指标属于财务指标，在经理人的业绩评价中，财务指标和非财务指标都发挥着作用。
　　谢德仁(2004)认为非财务指标计量的公认性和独立第三方鉴证等方面困难更大，信息不对称程度更加严重，且非财务指标之间是相互影响或交杂互动的，如降低售价会提高市场占率，但会使产品毛利下降。就经理人的激励来看，经理人是对公司整体业绩负责，财务指标更具综合特征，相对更全面更直接地反映经理人努力的正确程度，因此这些反映公司整体业绩的财务指标更适合用来衡量经理人的经营业绩。 大学排名
　　除了会计业绩指标，财务指标还包括市场业绩指标，除了会计业绩指标，财务指标还包括市场业绩指标，Bushman and Smith(2001)构建了一个同时基于会计基础业绩和市场基础业绩来设计经理人激励合约的理论模型。评价和激励经理人采用指标的基本原则是当某种业绩基础能更有效、更敏感地反映经理人的经营行动时，经理人的激励机制设计就需要更依赖该业绩基础，其在经理人激励合约中的权重更大。比较会计业绩和市场业绩指标的依赖程度时应该注意：一种业绩基础指标在经理人激励合约中的权重是其他竞争性业绩基础的信息量的减函数。会计指标具有估价相关性，股票价格和会计信息之间存在关联性。
　　指出市场业绩基础包含投资者的所有信息(其中包括会计盈余信息)，其对订约的意义在于其提供了会计盈余之外的增量信息。由于会计业绩与市场业绩之间存在相关性，市场业绩的作用提高并不代表会计业绩的作用下降，可能是由于会计业绩对市场业绩影响作用的增加。
　　二)会计盈余作为业绩评价指标存在的缺陷针对业绩评价的目标，会计指标和市场指标各有优缺点。在有效的市场下市场业绩指标不仅反映了管理者当期所有价值创造行动的努力，还反映了对未来价值创造预期的变化，这些预期的变化与未来价值创造有关，而与当期价值创造无关，而且影响股票价格和回报的因素广泛，市场业绩指标对管理者当期业绩的评价是存在噪音的。
　　会计业绩指标主要体现为盈余，没有包含与未来价值创造有关的预期的变化，因此对管理者业绩评价的噪音会少一些，但当期盈余会受到过去事件的影响，这意味着当期盈余中传递当期管理者价值创造行动的信号较弱，会计盈余是对管理者业绩的部分计量。
　　从以上分析看出，当一种业绩指标能够传递更多地关于当期经营者努力程度的信号时，该业绩指标的在业绩评价和报酬契约中的权重应增加，当一种业绩指标能得到更客观噪音更小的计量时，它在业绩评价和报酬契约中的权重应增加。对任何业绩评价指标，增加信号和降低噪音二者都可能产生矛盾，或者是此消彼长的，业绩评价指标的权重选择需要在二者之间做出权衡。每一种业绩指标对业绩评价方面作用的发挥都取决于自身优势的发挥，制约会计盈余发挥业绩评价作用的原因主要体现在：

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　　盈余数字容易受到操纵，这一不足这在我国更是受到广泛关注。盈余管理可以通过多种方法加以实现，如资产重组、关联交易和会计政策的选择和变更等。上市公司的盈余管理行为给投资者或其他财务信息使用者的投资决策分析和企业业绩、经营者业绩的监督评价分析带来障碍。
　　会计盈余会受到过去事件的影响，不能完全反映管理者当期的努力程度，管理者的一些决策可能减少当期利润，增加未来收益。目前会计原则对诸如研发、广告、员工训练等无形投资的支出多以费用化处理，导致盈余信息的价值相关性降低，这种情形在无形资产密集的高科技行业尤为突出。