会计改革与会计信息质量(2)
2017-09-05 05:52
导读：本文利用股份公司会计制度改革前后的数据,从投资者的立场,采用国际学术界流行的三种研究方法,分别从信息观和计量观的角度,运用一系列的控制样本,对
本文利用股份公司会计制度改革前后的数据,从投资者的立场,采用国际学术界流行的三种研究方法,分别从信息观和计量观的角度,运用一系列的控制样本,对改革后会计信息的质量是否显著提高进行实证研究。研究结果发现:1 会计信息对于证券市场的投资者是有用的;2 自愿执行减值准备政策的行为在统计上没有发现信息含量;3 净资产的价值相关性显著提高,但会计盈余的价值相关性没有提高。本文从市场效率和执行机制的层面对实证结果进行了和解释,并由此论证了《企业会计制度》改革的合理性。本文其他安排如下:第二部分为回顾相关文献,提出研究问题和假设;第三部分为研究方法,对研究所用的样本和数据进行描述,讨论研究所采用的方法和模型;第四部分为实证结果与解释;第五部分为结论概括与政策含义。
二、研究假设
我国证券市场的会计信息是否有用,不少国内外学者对之进行了实证研究,得出的结论基本一致,证实会计信息具有信息含量,表明会计信息对投资者是有用的(赵宇龙[1];陈晓等[2];Ｃｈｅｎｅｔａｌ[3] )。关于会计信息质量与会计信息决策有用性的关系,西方实证会计认为,在有效市场假说下,会计信息的质量越高,投资者对会计盈余的反应系数越大(Ｓｃｏｔｔ[4])。这意味着会计信息的质量越高,对投资者的决策越有用。不过,对于我国证券市场的会计改革是否显著地提高会计信息的质量,增进会计信息的决策有用性,迄今为止还没有实证性的评价。但人们普遍预期会计改革会显著地提高我国会计信息的质量,因为新制度与旧制度相比,无论是会计盈余的还是资产价值的计量都更利于反映企业真实的经营成果和财务状况。
为了从投资者的角度对会计改革是否显著地提高会计信息的决策有用性,判断会计改革的实际效果,我们借鉴Ａｍｉｒｅｔａｌ的研究方法,从信息观和计量观的角度,分别对会计信息的价值相关性进行调查,以便对会计信息的质量做出合理的评价。
（转载自中国科教评价网www.nseac.com ） 首先,我们从信息观的角度,运用事件研究法,就新制度自愿执行三大减值政策的会计盈余是否具有信息含量进行调查。由于三大减值政策体现了会计谨慎性的原则,执行三大减值政策会挤掉公司会计盈余的水分,提高会计盈余的质量,因此我们预期投资者对自愿执行三大减值政策的公司的会计盈余可能会更加重视。将此形成假设就是:
Ｈ1:与未执行三大减值政策的Ａ股公司比较,自愿执行三大减值政策的Ａ股公司的会计盈余质量更高,若市场也能识别,那么后者会计盈余的反应系数统计上应显著大于前者。
然后,我们从计量观的角度出发,运用关联研究法,对会计盈余和净资产的账面价值与投资报酬和股价水平的关系进行调查。为了全面考察新制度是否显著地提高了会计信息的质量,增强了会计信息的决策有用性,我们从不同角度选取了3组控制样本进行对比分析,测试会计信息的价值相关性是否有显著改进。根据研究目的和样本设计,我们对会计信息的价值相关性提出以下3个假设:
Ｈ21:由于新制度出台了大量的改革政策,这些改革政策更有利于公司真实地反映其经营成果和财务状况,因此与97年比较,人们有理由预期98年上市公司会计信息的质量会得到明显的改进,若这种改进也为理性的投资者所察觉,那么98年证券市场会计信息的价值相关性与97年比较,应有显著提高。
Ｈ22:对于98年自愿执行三大减值政策的Ａ股公司,98年执行减值后的会计盈余和净资产的账面价值与未执行减值的97年的有关数据对比,人们有理由认为98年会计信息的质量应有明显改进,若市场也能察觉这种变化,那么这类公司98年会计信息的价值相关性与97年比较,应有显著提高。
Ｈ23:与98年未执行三大减值政策的Ａ股公司比较,98年自愿执行三大减值政策的Ａ股公司的会计盈余和净资产账面价值的信息质量理应更高,若理性的投资者也能察觉到这两类公司会计信息质量上的区别,那么后者会计信息的价值相关性应显著地高于前者。
