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企业财务危机识别及防范的基本路径务管理毕

2016-04-16 01:04 【摘 要】财务危机是由于企业对财务风险失往控制而造成的。财务危机威胁着企业的生存和发展，企业治理者可以通过对偿债能力、资产治理能力及获利能力的分析，通过优化财务结构、建立预防体系等手段防范与化解企业财务危机。
　　 【关键词】财务危机；猜测；防范
　　
　　企业在经营过程中，随时可能受到内外各种不利因素的侵袭，从而引发财务危机。所谓财务危机，是企业无力支付到期债务或用度的一种经济现象，实在质是由于企业对财务风险失往控制而造成的。此类案件屡屡发生，美国几年前发生的安然事件，仍使人记忆犹新；美国2007年发生的次级住房贷款危机，已经引起了国际金融和经济局势的剧烈震荡。我国近年来也有很多上市公司被ST，企业财务危机事件层出不穷。美国著名咨询顾问Steven Fink在《危机治理》中指出，企业主管“都应当像熟悉到死亡和纳税难以避免一样，必须为危机做好计划：知道自己预备好之后的气力，才能与命运周旋。”一个公司在实际倒闭之前，总会呈现财务状况不断恶化的迹象，经营者必须高度重视那些可能导致财务恶化的早期信号，及时将那些可能危及企业生存的题目彻底解决。
　　
　　一、企业财务危机及其表现形式
　　
　　财务危机又称财务困境。西方学者为了有效地将研究对象量化、客观化，一般以破产作为财务危机的标准展开研究。由于我国以公司破产为标准的研究条件尚不成熟，国内尽大多数学者将上市公司因财务状况异常而被ST作为公司发生财务危机的标志，并对研究样本进行选择。企业财务危机主要有以下表现形式：一是从企业运营情况看，表现为产销严重脱节，企业销售额和销售利润明显下降，多项绩效评价指标严重恶化。二是从企业资产结构看，表现为应收账款大幅增长，产品库存迅速上升。三是从企业偿债能力看，表现为丧失偿还到期债务的能力，活动资产不足以偿还活动负债，总资产低于总负债。四是从企业现金流量看，表现为缺乏偿还即将到期债务的现金流，现金总流进小于现金总流出。 （转载自中国科教评价网http://www.nseac.com）
　　一般说来，企业财务危机的发生具有以下早期特征：一是销售的非预期下降。销售的下降会带来严重的财务题目，大多数人往往将销量的下降看作是销售题目，用调整价格或加强促销来解释而不考虑财务题目。二是非计划的存货积存。企业治理职员应根据企业具体情况，把握关于存货与销售比率的一般标准，任何一个月的存货与销售的比率假如高于这个标准，都有可能是企业财务危机的早期信号。三是均匀收账期延长。较长的均匀收账周期会吸收掉很多现金，当企业的现金余额由于客户迟缓付款而逐渐消失时，较长的均匀收账期就会成为企业严重的财务题目。四是规模过度扩张。一家企业同时在很多地方大举收购其他企业、同时涉足很多不同领域、新建项目扩张或对原有厂房进行大规模扩建，一旦业务发展过程中企业未进行严密的财务预算与治理，很可能会发生周转资金不足的题目。五是财务报表不能及时公然。财务报表不能及时送报、财务信息公然延迟一般都是财务状况不佳的征兆。六是财务猜测在较长时间内不正确。假如猜测结果与实际状况长时间发生很大差距，说明企业即将发生财务危机。七是过度依靠贷款。在缺乏严密的财务猜测与治理之下，较大幅度地增加贷款只能说明该企业资金周转失调或盈利能力低下。八是过度依靠某家关联公司。子公司假如对母公司过度依靠，一旦母公司根据战略的需要或者整体投资回报率的考虑，觉得某子公司不再有利用价值，就会立即停止对子公司的支持，没有了支持的子公司很可能倒闭。
　　
　　二、企业财务危机的识别方法
　　
　　财务状况分析是危机识别的主要方法，通过分析可以发现财务弱点，找出财务失败的征兆。企业的偿债能力、资产治理能力及获利能力是财务危机识别分析的核心指标。公司的偿债能力越弱，资产治理能力越低，盈利能力越高，发生财务危机的机率越大。著名企业家李嘉诚也说：“现金流、公司负债的百分比是我一直最关注的环节，这是任何公司的重要健康指针。任何发展中的业务，一定要让业绩达致正数的现金流。”财务状况分析主要包括偿债能力分析、资产治理能力分析和盈利能力分析。